中经记者 慈玉鹏 北京报道

近期，A股上市银行基本落地2025年年度分红。《中国经营报》记者统计发现，2025年A股上市银行总计分红6456.37亿元，再创新高。

国有银行分红占比超60%

Wind数据显示，42家A股上市银行中共有41家银行2025年现金分红，总计分红6456.37亿元，同比增加约130亿元。其中，国有六大行共计现金分红4274.23亿元，占比约66.20%，是银行业分红的主力军。股份制银行分红1490.55亿元，占比约23.09%。

在国有银行中，工商银行以1105.93亿元位列A股分红额度榜首，建设银行年度现金分红1016.84亿元，已连续3年分红超1000亿元大关。农业银行、中国银行全年分红超过500亿元，分别为873.21亿元、729.17亿元。交通银行、邮储银行全年分红分别为286.91亿元和262.17亿元。从分红比例看，六大行分红占归母净利润比例均为30%及以上。

A股上市的中小银行中，2025年年度分红超50亿元的共有5家，分别为江苏银行、宁波银行、上海银行、 南京银行、北京银行，分红分别为103.52亿元、79.24 亿元、73.89亿元、65.42亿元、58.78亿元。

苏商银行特约研究员武泽伟告诉记者，A股上市银行整体分红规模稳步抬升，行业分红格局与机制呈现明显结构化特征。国有六大行持续担当市场分红主力，分红总量占行业比重保持高位，分红比例普遍稳定高于监管底线，分红韧性持续凸显。

“双分红模式”常态化落地

从分红频次方面看，国有大行落实新“国九条”要求，2025年均采取“一年两次分红”。

武泽伟告诉记者，在新“国九条”政策引导下，大行全面落地年度双分红机制，分红频次显著提升。同时行业分红表现出明显梯队差异，中小上市银行更加注重分红回报、资本补充与长期发展的动态平衡，分红策略更趋审慎灵活，行业分红精细化特征持续增强。

银行常态化双分红模式对行业生态具备长期优化价值，同时存在阶段性经营约束。武泽伟指出，对市场而言，高频分红能够平滑年度收益波动，提升高股息资产收益确定性，持续强化银行板块低波动高价值的估值特征，改善长期投资者配置体验。对银行自身而言，分红节奏常态化有助于优化市值管理水平，但高频利润分配会持续消耗内生资本积累，对资本充足率管控与信贷投放能力形成考验。长期来看，行业需要平衡股东回报与资本造血能力，维系分红机制的可持续运行。

一位西北地区银行人士告诉记者，商业银行开展中期及季度分红，是落实新“国九条”推动一年多次分红、预分红、春节前分红要求的重要措施。相较于传统的年度分红模式，中期、季度分红能够打破分红回报的时间滞后性，通过更高频次的现金回报强化投资者对银行盈利稳定性的预期，逐步打造清晰的红利型银行股形象。

上述西北地区银行人士表示，对于投资者而言，高频次分红不仅能直接提升获得感，让股东更及时地分享银行经营成果，获得稳定且持续的现金流回报，更能精准契合社保基金、养老金、保险资金等中长期资金的配置需求。这类资金对投资标的的分红连续性、收益稳定性要求较高，红利型银行股的定位能够有效吸引其长期持有，而长期资金的沉淀又能进一步降低银行股的股价波动率，减少市场短期投机行为带来的估值扰动。

（编辑：张漫游 审核：何莎莎 校对：燕郁霞）