中经记者 吴清 北京报道

6月的最后一周，全球存储芯片市场掀起了一场罕见的“口水战”。一边是苹果公司因内存成本飙升被迫对MacBook、iPad等产品实施全球提价，市值单日蒸发约2600亿美元；另一边是美光科技交出营收同比暴增346%的“炸裂”财报，股价大涨。

这场由AI算力需求引发的全球存储供应链失衡，正演变为一场巨头间的公开“互撕”。6月25日，因为存储芯片涨价的问题，苹果和美光开始隔空“互怼”。而在太平洋的另一端，一则关于“苹果正游说美国政府，寻求采购中国长鑫存储芯片”的传闻，让这场原本局限于美国巨头之间的博弈，升级为一场涉及地缘政治与全球产业重构的复杂棋局。

苹果、美光矛盾搬上台面

苹果与美光的矛盾，在6月25日这一天集中爆发。

当地时间6月25日，苹果宣布对MacBook、iPad等多款硬件产品实施全球提价，整体涨幅约20%，Mac电脑价格上涨约15%至20%，iPad价格上涨约15%至25%。这是苹果近年来最大规模的一次全球性调价。

苹果在声明中表示：消费电子行业正面临前所未有的挑战。AI数据中心的迅猛扩张导致存储需求激增，我们从未见过零部件价格以如此幅度和速度上涨。苹果CEO蒂姆·库克更是将当前的内存短缺形容为“百年一遇的洪水”，称其“40多年来从未在任何行业见过这样的情况”。

然而，就在苹果宣布涨价的第二天，美光科技首席商务官苏米特·萨达纳在接受媒体采访时给出了截然不同的叙事。萨达纳表示，在上一轮内存市场低迷期（2023年前后），某些客户利用价格下行周期极力压低价格，导致美光毛利率一度跌成负数，被迫在2023年停止产能投资。虽然萨达纳没有点名，但外界多认为指向的正是以强势供应链管理著称的苹果。

“这本质上是一场定价权的博弈。”半导体行业分析师陈皓告诉《中国经营报》记者，过去苹果利用其强势地位压低采购价，导致存储厂商在2023年出现亏损，从而缩减了产能规划。如今AI需求爆发，但产能扩建需要时间，苹果现在面临了尴尬局面。

双方的隔空交锋背后，是存储芯片价格暴涨的现实。数据显示，苹果产品中大量采用的12GB LPDDR5X内存颗粒价格，较今年第一季度已大涨89%。

摩根大通分析师估计，当前DRAM内存芯片与NAND闪存芯片在iPhone全部元器件“物料清单”总成本中的占比约为10%至15%；到2027年，这两类存储芯片的成本占比将升至45%。

面对这一困局，苹果正在寻求一条突破之路。据英国《金融时报》6月27日报道，多位知情人士透露，苹果公司正积极游说美国政府，希望获批采购中国半导体企业长鑫存储的内存芯片。报道称，苹果在一个多月前就已与美国商务部进行接洽，同时也在华盛顿与其他政府官员及盟友展开沟通。

长鑫存储是中国最大的存储芯片制造商，此前已被美国国防部列入“中国军事企业清单”。不过值得注意的是，美国政府近期暂缓了将长鑫存储及其他百余家中国企业列入实体清单的计划。分析人士指出，这一暂缓并非政策转向，相关企业的法律风险并未解除。

“若能将长鑫存储纳入供应链，不仅能直接增加供给端的筹码，缓解缺芯压力，更能利用长鑫存储的报价对美光科技及其他老牌巨头形成‘鲇鱼效应’，在价格谈判中重获主动权。”一位长期跟踪存储行业的科技观察人士对记者表示。

长鑫存储站上风口

苹果能否成功采购长鑫存储的芯片，目前仍是未知数。但从行业格局来看，这一合作的走势将对长鑫存储的业绩和资本市场表现产生深远影响。

当前全球DRAM市场呈现高度垄断格局。据Counterpoint Research数据，2026年第一季度，三星以38%的份额位居第一，SK海力士以29%位列第二，美光以22%排名第三。而长鑫存储的市场份额已从去年的3%升至8%，稳居全球第四。

分析机构SemiAnalysis预测，长鑫存储2026年全年收入可能超过500亿美元，市场份额将从2025年的9%提升到2027年的12%。在产能方面，到2026年年底长鑫存储预计将达到约350kwspm，接近成为行业第三大存储芯片供应商。

从业绩来看，长鑫存储正处于爆发式增长阶段。2026年第一季度，公司营收达508亿元，同比增长719.13%；归母净利润247.62亿元，同比增长1688.30%。公司预计2026年上半年实现营收1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；归母净利润500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%。营业利润率在2026年第一季度已达到70%。

“我们现在的生产线是三班倒，设备利用率达到了100%。”据一位国内存储企业人士透露，不仅是国内手机厂商在追加订单，包括不少海外客户也在试探性地接触。

资本市场方面，长鑫科技已于6月12日获证监会批复同意IPO注册，拟募资295亿元，为科创板史上第二大IPO，仅次于中芯国际的532.3亿元。市场机构预测，依托亮眼的盈利基本面与AI算力高景气赛道的估值红利，其市值有望冲击2万亿元至3万亿元区间。

业内人士认为，若苹果最终获得美国政府批准采购长鑫存储芯片，对长鑫存储而言将是多重利好叠加。“第一，苹果作为全球最大的消费电子终端厂商之一，其采购量级将直接拉动长鑫存储的产能利用率和营收规模；第二，进入苹果供应链意味着长鑫存储在产品质量、良率、交付能力等方面获得了全球最高标准的认可，这将大大提升其在国际市场的品牌信誉度；第三，苹果的订单将为长鑫存储提供稳定的现金流，为其在技术研发和产能扩张上提供更强支撑。”上述科技观察人士表示。

但风险同样不容忽视。本轮存储景气周期由AI需求驱动，高盛、摩根士丹利等国际投行研判高度一致：景气周期将贯穿2026至2027年，2028年是供需拐点。一旦周期反转，DRAM价格回落，长鑫存储的高盈利增速能否持续将面临考验。

陈皓提醒道，2028年是关键节点。一旦三星和SK海力士的HBM产能过剩，或者美国彻底封锁，长鑫存储必须在此之前通过资本市场的输血，把技术代差缩小到1代以内，才能真正立于不败之地。

此外，苹果的游说能否成功仍存在较大不确定性——部分美国国会议员认为，与遭制裁的中国芯片企业合作可能削弱美国推动半导体供应链自主及国家安全的政策。

值得关注的是，此前也曾传出谷歌打算采购长鑫存储芯片的消息，不过知名苹果分析师郭明錤则称谷歌目前没有从长鑫存储采购存储芯片的具体计划。如果把传闻与辟谣结合来看，实际上两边的说法可能都对——谷歌有可能接洽过长鑫存储采购芯片一事，但距离真正的采购还较远。

而长鑫存储即将登陆A股，估值锚的确定不仅关乎其自身，也将对整个存储板块产生系统性影响。业内人士认为，苹果采购的消息已经在市场上形成了强烈的预期——一家全球消费电子巨头主动寻求中国存储芯片，这本身就是对中国存储产业技术实力和成本竞争力的背书。无论最终合作能否落地，这一事件本身已经向市场传递了一个明确信号：在AI驱动的存储超级周期中，中国存储厂商正在从“追赶者”变为“共建者”。

（编辑：张靖超 审核：李正豪 校对：陈丽）